Guide de l'investisseur Yuri Rutman Pourquoi le cinéma est la meilleure opportunité d'investissement non corrélée

Le terme classes d'actifs non corrélées couvre toute une gamme d'investissements potentiels, y compris le capital-risque, l'immobilier, le capital-investissement et les matières premières, mais aussi les stratégies d'investissement alternatives.

Une société estime que l'investissement dans les films, y compris la distribution en salles, offre un investissement alternatif à haut rendement qui peut être mis à profit avec des avantages fiscaux et des sources multiples. des revenus y compris théâtraux, DVD, vidéo sur demande, câble, et les marchés étrangers.

En tant que classe d'actifs non corrélée, les films et les financements de films ont surperformé toutes les classes d'actifs non corrélées dans le monde si l'on considère les 6 milliards de dollars investis dans les financements de films ces trois dernières années. les studios et les indépendants résistent aux baisses économiques mondiales dans d'autres industries.

Lorsque l'entreprise de défense Honeywell, New York Hedge Fund Elliot Associates et Dune Capital ont investi plus d'un milliard de dollars dans plusieurs fonds de films, de nombreux fonds de pension, banques privées, gestionnaires de hedge funds, groupes de capital-investissement et Les investisseurs privés et les family offices ont commencé à suivre la même voie dans le monde du cinéma.

Les investisseurs de Wall Street à la Silicon Valley au Moyen-Orient en passant par la Russie ont laissé leur argent à Hollywood.

Anil Ambani, Larry Ellison d'Oracle, Paul Allen de Microsoft, Steven Rales, Fred Smith de Federal Express, Norman Waitt, le cofondateur de Gateway Computers, Jeff Skoll d'Ebay, Marc Turtletaub de The Money Store, Roger Marino d'EMC Corp. , Sidney Kimmel de Jones Apparel Group, le propriétaire de Minnesota Twins Bill Pohlad; Les promoteurs immobiliers Tom Rosenberg et Bob Yari, ainsi que les financiers Sheikh Waleed Al Ibrahim, Michel Litvak et Philip Anschutz sont tous derrière le financement de nombreux films allant des succès au box-office aux lauréats des Oscars.

Elliot Associate, Stark, Columbus Nova, Bain, Honeywell et d'autres sont des investisseurs institutionnels et des fonds spéculatifs qui investissent dans des films.

Les stratégies de placement non corrélées peuvent être utilisées par les investisseurs pour neutraliser ou contrebalancer le risque que l'un ou plusieurs des placements dans un portefeuille traditionnel d'actions et d'obligations perdent de la valeur. Pour ce faire, les investisseurs placent généralement entre 5% et 20% de leur portefeuille d'investissement total dans des placements alternatifs pour protéger le reste du portefeuille contre le risque de baisse.

Parmi l'éventail des classes d'actifs ciblées par les particuliers fortunés, les investisseurs institutionnels, les fonds de pension ou les banques privées, les investissements alternatifs deviennent populaires et offrent une plus grande diversification aux portefeuilles des investisseurs. Les avantages d'une telle diversification ont été démontrés par Harry Max Markowitz (1990, prix Nobel d'économie) dans la théorie du portefeuille moderne. Il a prouvé mathématiquement qu'un investisseur peut réduire les risques des portefeuilles simplement en détenant des instruments qui ne sont pas parfaitement corrélés - un coefficient de corrélation différent de un. En détenant un portefeuille diversifié, les investisseurs devraient être en mesure de réduire leur exposition au risque d'actif individuel.

Si les investisseurs sont attirés par des investissements alternatifs dans leur quête d'alpha, c'est parce que l'allocation à des investissements alternatifs offre des avantages par rapport aux classes d'actifs traditionnelles et une diversification vers un portefeuille aEUR "tout en impliquant un certain niveau de risque.

Comme les investisseurs sont de plus en plus préoccupés par leurs rendements ajustés au risque, en particulier dans les marchés baissiers, l'intérêt pour les stratégies d'investissement alternatives a pris de l'ampleur.

En investissant dans des placements alternatifs, un gestionnaire de portefeuille ou un investisseur donné vise à obtenir de la performance à partir des relations entre titres. Une classe d'actifs non corrélée se comporte indépendamment des autres titres composant un portefeuille. Ces véhicules d'investissement permettent aux investisseurs de couvrir le risque de perte de valeur d'un actif et d'éviter tout effet boule de neige. L'un des principaux avantages des stratégies d'investissement alternatives réside dans le fait qu'ils minimisent le risque de baisse.

Lorsqu'ils apprennent à structurer adéquatement le financement par effet de levier, les banquiers privés, les fonds souverains, les investisseurs fortunés, les family offices et les caisses de retraite comprennent qu'ils ne jouent pas sur un seul film en espérant gagner un festival de film. Quand une entreprise cherche à financer 10, 20, 40,50, 75 films, il y a plus que juste des revenus de chacun, mais une stratégie de sortie finale après 5-7 ans qui peut rapporter 300-400% sur le capital investi.

Le cinéma, le divertissement, les médias et Hollywood en général semble prospérer et à l'abri des difficultés économiques. Si vous regardez les recettes au box-office théâtrale et la croissance de DVD de films récents, y compris «Slumdog Millionaire» ou «Twilight» qui avait zéro étoiles, le retour sur investissement de ces films et de nombreux autres dépassent le ROI et les revenus des constructeurs automobiles. Principalement parce qu'un film bien fait n'est pas une denrée locale qui ne vient que de la branche et qui est vendue une seule fois mais qui a un potentiel de revenus dans plus de 50 pays et médias, y compris théâtral, câble, tv, satellite, compagnie aérienne, DVD, et l'énorme explosion de la vidéo à la demande.

Alors que certaines sociétés de private equity peuvent se plaindre de la notion qu'Hollywood est sûre, ce pays a été construit sur la base des industries de premier ordre et pour les investisseurs de détail, Wall Street et Real Estate étaient la voie à suivre. Eh bien, quand les investisseurs de détail et les investisseurs institutionnels sont en train de passer de l'investissement en brique et en mortier à l'industrie cinématographique, le facteur sous-jacent est «pourquoi»?

Certains investisseurs américains et sociétés C cherchent soit une déduction stricte de 100% de leur investissement en vertu de la section 181 IRS ou tout simplement dans un portefeuille d'opportunités d'investissement non corrélés. Les investisseurs d'outre-mer veulent simplement une classe d'actifs non corrélée à haut rendement qui a une appréciation à long terme, comme notre gamme de films hybrides et un contrôle à 100% sur la distribution théâtrale aux États-Unis.

Et pour les plus petits investisseurs, sans compter les familles aisées ou les investisseurs à très fort capital, le lien entre la finance cinématographique, la production cinématographique, la distribution et la technologie convergent pour que les investisseurs voient leur investissement générer un retour immédiat de la monétisation des crédits d'impôt. une partie du flux de capitaux propres, un avantage dans un certain nombre de films vs investir dans une seule image, les avantages possibles de l'article 181, ainsi que de créer des emplois et de stimuler l'économie puisque chaque production cinématographique crée 50-100 emplois.